Teori Monetaris
Monetaris menyoroti pentingnya penurunan jumlah uang yang beredar. Mereka menunjukkan bahwa antara 1929 dan 1932, Federal Reserve membiarkan jumlah uang beredar (Diukur dengan M2) turun sepertiganya. Secara khusus, pendukung teori Monetaris seperti Friedman mengkritik keputusan the Fed untuk tidak menyelamatkan bank-bank yang bangkrut. Mereka mengatakan bahwa karena jumlah uang beredar turun, resesi biasa berubah menjadi deflasi skala besar.
Baca: Berita Poundsterling Hari Ini
Teori Austria
Sekolah Ekonom Austria seperti Hayek dan Ludwig Von Mises banyak menyalahkan ledakan kredit yang tidak berkelanjutan di tahun 1920-an. Secara khusus, mereka menyalahkan keputusan untuk mengembangkan ekonomi Amerika Serikat untuk mencoba dan membantu Inggris agar bertahan pada standar Emas pada tingkat yang terlalu tinggi.
Mereka berdebat setelah booming kredit yang tidak berkelanjutan ini, resesi menjadi tak terhindarkan. Pemikiran Austria tidak menerima analisis Friedman bahwa jatuhnya pasokan uang adalah masalah utama. Mereka berpendapat bahwa hilangnya kepercayaan terhadap sistem perbankanlah yang paling merusak perekonomian global.
Baca: Apa Peran Pemerintah dalam Mengatasi Pengangguran?
Teori Keynesian
Keynes menekankan pentingnya disekuilibrium mendasar dalam output nyata. Dia melihat the great depression sebagai bukti bahwa model ekonomi klasik itu cacat.
- Ekonomi klasik mengasumsikan Output Riil secara otomatis akan kembali ke ekuilibrium (tingkat pekerjaan penuh), tetapi depresi hebat menunjukkan ini tidak benar.
- Keynes mengatakan masalahnya adalah kurangnya permintaan agregat. Keynes berargumen dengan penuh semangat bahwa pemerintah harus campur tangan dalam ekonomi untuk merangsang permintaan melalui skema pekerjaan umum – pengeluaran dan pinjaman yang lebih tinggi menggunakan anggaran pemerintah.
- Keynes sangat mengkritik keputusan pemerintah Inggris untuk mencoba menyeimbangkan anggaran pada tahun 1930 melalui pajak yang lebih tinggi dengan manfaat yang lebih rendah. Dia mengatakan ini hanya memperburuk situasi depresi ekonomi 1930
Baca: Sentimen yang Kuatkan Bursa Eropa
Teori Marxis
Pandangan Marxis melihat the great depression sebagai bukti kehancuran kapitalisme global. Dengan pengangguran lebih dari 25%, kaum Marxis berpendapat bahwa ini menunjukkan ketidakstabilan yang melekat dan kegagalan model kapitalis. Lebih jauh, mereka menunjuk Uni Soviet sebagai negara yang mampu mengatasi depresi hebat melalui perencanaan ekonomi yang disponsori negara.
Baca: Penyebab Turunya Daya Beli Masyarakat
Kejatuhan Pasar Saham 1929 dan Pengaruhnya pada Depresi Ekonomi 1930?
Kejatuhan pasar saham Oktober 1929, tentu saja merupakan faktor yang mempercepat peristiwa depresi ekonomi. Itu memang menyebabkan penurunan kekayaan dan sangat memengaruhi kepercayaan. Namun, perubahan harga saham merupakan cerminan dari boom dan bust yang mendasarinya dalam perekonomian. Jatuhnya harga saham mungkin tidak menyebabkan depresi hebat jika kegagalan sektor perbankan tidak terhindarkan. Pada Oktober 1987, harga saham turun bahkan lebih (22%) dari kondisi Black Monday. Tapi, kondisi itu tidak menyebabkan resesi ekonomi.
